Untuk setiap praktisi atau profesional keuangan, penting untuk memahami bagaimana cara analisis laporan keuangan perusahaan dengan benar dan efektif. Menurut invesnesia, ini membutuhkan pemahaman tentang tiga bidang utama:
- Strukturpelaporankeuangan,
- Karakteristikekonomidariindustriperusahaanberoperasi,
- Strategi yang diadopsiperusahaanuntukmembedakandirinyadari para pesaingnya.
Setidaknya, ada enam (6) langkah dalam mengembangkan analisis laporan keuangan yang efektif.
1. Mengidentifikasi karakteristik ekonomi industri
Tahap pertama yaitu, tentuk ananalisis rantai nilai industri – rantai aktivitas yang melibatkan manufaktur dan distribusi produk dan/atau layanan perusahaan. Langkah ini umumnya menggunakan teknik seperti lima kekuatan Michael Porter atau analisis atribu tekonomi.
2. Mengidentifikasi strategi perusahaan
Selanjutnya, Anda dapat melihat sifat produk (barang dan jasa) yang ditawarkan oleh perusahaan. Ini mencakup keunikan produk, tingkat margin keuntungan, penciptaan loyalitas merek dan pengendalianbiaya. Selain itu, faktor-faktor seperti integrasi rantai pasokan (supply chain), diversifikasi geografis, dan diversifikasi industri harusdi pertimbangkan.
3. Memperhatikan kualitas laporan keuangan perusahaan
Ini merupakan proses meninjau laporan keuangan utama (the main financial statements) perusahaan dalam konteks standar akuntansi yang relevan. Seperti dalam pemeriksaan akun neraca (balance sheet), isu-isu seperti pengakuan, penilaian dan klasifikasi merupakan kunci untuk evaluasi yang tepat.
Pertanyaan utamanya: apakah neraca adalah representasi lengkap dari posisi ekonomi perusahaan?
Kemudian, saat mengevaluasi laporan laba-rugi perusahaan, poin utamanya yaitu menilai dengan tepat kualitas laba (earnings) sebagai representasi lengkap dari kinerja ekonomi perusahaan.
Lalu, evaluasi laporan arus kas perusahaan – membantu dalam memahami bagaimana dampak posisi likuiditas perusahaan dari aktivitas operasi, investasi, dan aktivitas keuangan selama periode tersebut. Pada intinya, itu memahami dari mana sumber keuangan berasal dan ke mana mereka pergi, serta bagaimana likuiditas perusahaan secara keseluruhan dapat terpengaruh.
4. Menganalisis profitabilitas dan risiko saatini
Ini adalah langkah di mana praktisi atau profesional keuangan benar-benar bisa menambah nilai dalam evaluasi laporan keuangan perusahaan. Alat analisis laporan keuangan yang paling umum adalah rasio laporan keuangan utama khususnya yang berkaitan dengan likuiditas, manajemen aset, profitabilitas, manajemen utang, dan penilaian risiko pasar.
Sehubungan dengan profitabilitas, ada dua pertanyaan yang harus diperhatikan: seberapa menguntungkan aktivitas operasi perusahaan relatif terhadap asetnya, tidak tergantung pada bagaimana perusahaan membiayai aset tersebut, dan seberapa menguntungkan perusahaan dari perspektif pemegang saham ekuitas.
Penting juga untuk mempelajari cara memisahkan ukuran pengembalian (return) untuk menjadi faktor dampak utama. Terakhir, sangat penting untuk analisis rasio laporan keuangan apa pun secara komparatif, melihat rasio saat ini dan kaitannya dengan rasio dari periode sebelumnya atau relatif terhadap perusahaan lain atau rata-rata industri.
5. Menyusun perkiraan laporan keuangan
Meskipun seringkali menantang, praktisi dan profesional keuangan harus membuat sebuah asumsi yang masuk akal tentang bagaimana masa depan perusahaan (dan industrinya) dan untuk menentukan bagaimana asumsi ini akan berdampak pada arus kas dan pendanaan. Ini sering berbentuk laporan keuangan pro-forma, mengacu pada teknik seperti pendekatan persentase penjualan.
6. Nilai perusahaan (Firm Value)
Meskipun terdapat banyak pendekatan penilaian, yang paling populer adalah jenis metodologi arus kas yang didiskontokan. Arus kas ini dapat berupa dividen yang diproyeksikan, atau teknik yang lebih rinci seperti arus kas bebas, baik kepada pemegang ekuitas atau atas dasar perusahaan. Pendekatan lain yang mungkin termasuk menggunakan penilaian relatif atau ukuran berbasis akuntansi seperti nilai tambah ekonomi.
Langkah selanjutnya
Setelah melakukan analisis perusahaan dan analisis laporan keuangan perusahaan selesai dilakukan, adap ertanyaan lebihlanjut. Salah satu yang paling kritis yaitu: “Apa bisa kita benar-benar mempercayai angka-angka yang yang disediakan?”
Nah, ada banyak contoh penyimpangan akuntansi yang dilaporkan – seperti apakah itu disebut sebagai akuntansi agresif, manajemen laba, atau pelaporan keuangan penipuan langsung. Oleh karena itu, penting bagi praktisi dan profesional keuangan untuk memahami bagaimana jenis manipulasi tersebut dilakukan dan yang paling utama, bagaimana mendeteksinya. Itulah cara analisis laporan keuangan yang benar dan efektif.